2025-10-09 意昂体育介绍 173
在投资的世界里，选择往往比努力更重要。工业富联和立讯精密，这两家消费电子巨头究竟谁更值得投资？工业富联凭借AI服务器和云计算业务占据技术高地，客户包括英伟达、亚马逊等全球云巨头，但重资产模式带来高波动风险；立讯精密则深度绑定苹果，平台化布局延伸至汽车电子，稳健增长却难逃单一客户依赖的隐患。成长与稳健，风口与根基——你的投资风格更适合哪一种？本期播客将层层剖析两家公司的业务差异、投资逻辑及潜在风险，助你在迷雾中看清方向。
Hello大家好，欢迎收听我们的博客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到了资深投资顾问陈明，一起来聊聊投资圈那个经典的话题。工业妇联和立讯精密到底谁更值得买？大家好，我是陈明，很高兴和大家分享这个话题提问。就像我们投资里的第一层滤镜，你看大家都在抢着问，谁更值得买？但其实背后还有好多层。咱们今天就一层一层的扒。咱们先聊第一大块公司剖析这两个巨头到底在业务布局上面有什么样的差异工业复联到底在哪些方面是领先的它的竞争优势到底在哪里？工业复联的话，它其实一开始就是做硬件的，硬件起家，那现在的话，它的ai服务器确实是占领了非常高的市场份额。而且它的云计算的业务也是随着全球的云巨头的扩张而不断的在增长。而且它的客户都是像英伟达、亚马逊、微软这种顶级的企业，所以它的技术上是领先的，而且它的议价权也非常强，听起来确实很厉害，那它有没有什么短板？它就是一个重资产的末世，那它的资本投入的要求也非常的高，然后它的折旧也会比较厉海，所以它的盈利是会比较波动，尤其是在服务器行业本身就是周期比较明显的一个行业，那它的毛利率、镜利率这些指标虽然说现在看起来还不错。但是如果说这个云巨头的计划一变，那他的业绩就会有很大的波动。关羽工业复联的优劣势。最关键的就是技术和客户这块聊停透，咱先暂停休息一下再继续那立讯精密它在业务布局上面有什么特别的地方？然后它的竞争优势和劣势又是什么？立讯精密的话，它其实一开始就是做连接琪琪家的。那现在的话，它的连接器不光是在电脑消费电子这种领域，它在汽车电子、高速连接器、甚至服务器互联这些领域都在发力而且它其实跟苹果的合作是非常深的，从手表耳机到手机它都是唯一的整机代工，所以它的平台化的布局，也让它有了更多的机会，去惩戒高附加值的订单。它是不是在汽车领域也有新的动作。对，没错，汽车也是它的一个重要的增长极。那现在的话，它的线束连接器，包括一些智能驾驶的相关的一些产品都在不断的升级。那它也会帮助他去摆脱对于单一客户的依赖，那同时它也会提升它的整体的盈利水平。但是它同样也有一个问题，就是它过于依赖苹果，那它的订单就会有很大的波东。那同时，它的技术创新和它的市场拓展也都面临着比较大的压力。行立讯精密的优劣势。这部分内容咱们就先聊到这儿，休息一下马上回来。咱们来进入第二部分，就是投资逻辑的正面对决。那这一次我们就想情，你聊一聊，到底是什么原因让工业妇联和立讯机密被投资者这么关注工业互联的话，它其实是一开始就抓住了ai服务器这个风口，然后它的客户也都是全球的云巨头。所以它的业绩是可以一直保持在一个比较高的增速的，再加上它的重资产的模式，所以它的毛利率也是非常的稳定，所以它是一个非常好的行业龙头的代表。看来确实是ai这个主题让他很吸引人。对没错，然后立讯精密的话，它就是因为它深度绑定苹果，而且它在消费电子的代工领域也是无可替代的再加上它的平台化的布局，让它有了汽车、电子等等的一些新的增长点，所以它也是一个高股息稳定增长的这样的一个代表。所以它也是一个很多价值投资者，包括机构投资者，阿豆非常喜欢的一个对象。那你觉得，如果要投资工业复联和李信精密分别适合什么样的投资者？工业复联的话，它其实是一个比较适合那种喜欢追逐成长，然后可以扛得住波动，甚至说敢于在风口上去赌一把的这样的投资者，因为它的业绩是可以因为全球的ai基础设施的建设而实现这种弹性的增长。但是它的缺点，就是，它的估值是比较依赖于这个周期的，所以它会有比较大的波。东立讯精密是不是就适合那种稳扎稳打的对，没错，立讯精密的话，它就是一个稳定的增长的代表。然后它的分红也是非常的有吸引力，所以它是一个很好的。对于那种追求总收入，包括抗风险能力比较弱的这种投资者，是一个非常好的选择。但是如果苹果这边出现了一些供应链的调整，或者说创新停滞，那它也会受到比较大的影响。所以就是说投资者需要根据自己的风险偏好去做一个合理的配置。你觉得现在市场对于这两家公司分别是一个什么样的态度？工业互联的话，因为它抓住了ai这个主题，而且它是服务器行业的一个龙头。所以它的市值是可以一路飙升的，而且它的话题性也很强，所以它很吸引眼球儿。但是它的估值也是比较高的，所以说它的下跌空间也是被压缩的比较厉海那立讯精密的话，它就是比较稳健的平台的布局让它可以有持续的增长而且它的分红也是非常的有吸引力，所以说它是一个对于那种长期的资金包括险资都是一个非常好的选择。所以说它的市值也是不断的在创新高。两种不同的风格，投资逻辑好，投资逻辑。这部分内容差不多了，咱暂停一下，放点音乐放松很快回来。咱们来聊第三部分风险与展望。那咱们就想请你聊一聊，这两家公司现在在经营上面临的最大难题是什么？工业互联的话，它现在首先，第一，它的业绩是非常依赖于全球的云巨头的资本开支的那如果说这个云巨头减少了他们的支出，那他的业绩就会立刻受到影响。那另外的话，就是服务器行业本身就是一个周期比较明显的一个行业那它的毛利率、净利率这些指标也会随着这个周期的变化而变化。那另外就是说它虽然说现在看起来好像ai服务器是前景很好，但是其实这个市场也面临着技术更新换代快，然后同行之间的竞争也非常激烈。那另外说它的重资产的模式，也让它需要不断的去投入大量的子衿。那如果说你无法跟上技术的步伐，或者说你的成本无法控制，那你就会很容易被淘汰。听起来好像这两个公司其实都没有办法躲得掉外部的环境的变化。没错，毕竟精密的话，它现在就是太依赖于苹果的订单了，所以说它的业绩就会有很大的波动。那如果一旦苹果这边出现了供应链的调整，或者说创新停治疗，那它就会受到比较大的影响。那另外就是消费电子的行业本身就是一个比较容易被宏观环境影响的行业。那比如说像库存周期或者说全球的经济形势都会影响到它的订单，它的产能利用率。那另外就是说它的汽车电子的业务虽然说在增长但是它的盈利还需要时间去验证。那另外它也面临着同行之间的激烈的镜争那另外说，它的技术创新的压力也很大。你觉得接下来五年这两家公司分别会有一个什么样的业绩走势？工业互联的话，它应该是会继续受益于ai基础设施的建设和云计算的增长。那它的营收和利润应该都是可以保持一个比较高的增速的但是它也会受到全球的宏观经济和科技行业的一个周期的一个影响就会波动会比较明显。那立讯精密的话，它一开始的时候，可能还是会因为苹果的订单而实现一个比较稳定的增长，但是它也会想办法去多元化它的客户，那随着它的汽车电子和其他的一些新业务的逐步的放量，它的盈利也会提升，但是它同样也会面临到行业的一个竞争和这个技术变革的一个挑战。所以就是说两家公司其实都是有机会，但是也都有风险。你觉得现在如果说要投资这两家公司的话，有哪些关键的因素是最需瑶投资者去关注的其实我觉得，现在这个时候去看这两家公司，就是要特别关注全球的云巨头的资本开支的意愿，以及这个ai基础设施建设的一个镜度那同时，也要去留意消费电子行业的库存的周期，还有全球的经济形势因为这些东西都会直接影响到这两家公司的订单和产能利用率是不是分散配置也会是一个比较好的策略。对，没错，分散配置的话，确实可以降低一些风险。但是我觉得更重要的是，要根据自己的风险偏好，去合理的安排仓位，然后去动态的调整，这样的话，才可以在这个市场当中去把握住属于自己的机会。好吧，今天我们跟大家一起梳理了一下这两家消费电子巨头的各自的优劣势。然后也聊了聊投资逻辑和一些风险点其实说白了，就是没有最好的，只有最适合自己的。那就是这期节目，咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。白白
