2025-07-26 新闻动态 188
政策红利叠加产业订单，中国移动1.24亿订单点燃资本热情，人形机器人正从实验室狂奔向商业战场。
7月15日，国务院新闻办中外记者见面会上，宇树科技创始人王兴兴作为人形机器人领域唯一代表与领导人同台，释放出国家层面对产业的强力支持信号。几乎同时，中国移动1.24亿元人形机器人代工订单花落智元机器人与宇树科技——这不仅是国内最大单笔订单，更标志着产业化进程正式起航。
资本市场迅速反应：中大力德、大丰实业强势涨停，长盛轴承单周暴涨18%，机器人板块单日成交突破263亿元。当政策红利与产业订单共振，一场重塑制造业格局的机器人革命已拉开帷幕。
01 政策红利：三重催化引爆产业浪潮
国家级战略背书
国务院新闻办高规格安排民营机器人企业代表亮相，传递出明确信号：人形机器人已成为国家战略性新兴产业的核心赛道。这并非孤立事件：
山东省发布《机器人产业高质量发展行动计划》，目标2027年产业规模突破500亿元，重点攻坚人形机器人创新平台； 北京、深圳同步出台具身智能三年计划，深圳规划培育超1200家相关企业； 工信部牵头制定数据采集、清洗、标注等应用端标准，为产业化扫清障碍。
地方真金白银扶持
山东率先亮出“政策+资金”组合拳：
资本向整机厂倾斜
2025年上半年行业融资77起，超去年全年总和。6月整机企业融资数量环比翻倍，星动纪元、云深处等斩获近5亿元A轮融资。政策与资本的同步加码，为产业注入强心剂。
02 产业爆发：订单与数据验证商业化进程
标志性订单落地
中国移动1.24亿元采购项目成为行业里程碑，订单要求主机厂开放二次开发接口，推动产品从“展示品”转向“工具”。更多订单正在涌现：
同济大学825万元采购10台宇树机器人用于教学； 优必选签约东风柳汽20台仿人机器人； 均普智能获2825万元销售框架合同。
产量数据印证高景气
2025年1-5月关键数据：
工业机器人产量28.72万台，同比大增32%； 服务机器人产量530.59万台，增速回升至14%； 5月单月工业机器人产量6.91万台，创下35.5%的惊人增速。
出口跃居全球第二
上半年工业机器人出口量同比激增61.5%，市场份额稳居全球第二。清洁、烹饪类服务机器人凭借智能化升级，横扫欧美及东南亚市场。
03 双雄争霸：宇树与智元的国产化突围
宇树科技：技术派领跑者
业绩爆发：2025年上半年营收已突破10亿元（原全年目标），人形机器人贡献5亿元，实现从0到1突破； 全球化布局：2024年前海外收入占比70%，2025年国内订单升至50%+； 资本进程：5月完成股改，科创板上市加速推进。
智元机器人：资源整合高手
产能爬坡：2025年1月出货量达1000台，全年目标5000台； 资本运作：拟收购尚纬新材63.62%股份，为业务注入铺路（一年观察期后）； 政商资源：创始团队含华为系与上海交大系，深度参与国家标准制定。
技术路线分野：宇树专注极致运动性能（机器狗基因延续），智元强化人机交互与场景适配（华为技术加持）。
04 产业链掘金：核心零部件国产替代机遇
减速器：关节的命脉
中大力德（002896）：智元量产供应商，国内唯一掌握行星/RV/谐波三大减速器技术企业，获2亿元精密组件项目加持； 恒工精密：连铸球墨铸铁材料市占率60%，成本比锻钢低30%，谐波减速器核心材料供应商。
刀具与轴承：精密制造基石
华瑞精密：宇树刀具供应商，推进“承包供应+售后”一体化模式，人形机器人刀具业务潜在市值达90亿元； 长盛轴承（300718）：A股唯一进入宇树供应链标的，稀缺性验证下历史涨幅近10倍。
传感器与电机：感知与执行的灵魂
2025年智能传感器市场规模达1795.5亿元，韦尔股份、歌尔股份领跑； 伺服电机市场规模突破250亿元，新能源与机器人领域国产替代加速。
05 投资地图：四类标的把握产业红利
整机龙头：宇树（拟IPO）、智元（借壳预期）
核心壁垒：技术积累+场景落地能力，直接受益订单放量。
材料革命者：恒工精密（连铸球墨铸铁）
独特优势：成本低于锻钢30%，哈夫纳科同源材料，谐波减速器降本关键。
精密制造专家
中大力德：减速器全技术路线覆盖； 华瑞精密：刀具一体化解决方案开创者。
场景先锋：珞石（工业协作）、优宝特（人形机器人）、海尔（家电场景）
山东军团：获政策重点扶持，区域集群效应显著。
06 风险警示：狂欢中的冷思考
技术迭代风险
波士顿动力、ANYbotics等国际厂商加速技术突破，若国产企业创新滞后，先发优势或快速消退。
产能过剩隐忧
乐聚机器人规划2025年交付2000台，宇树、智元各5000台，但工业场景渗透率仍低于5%，需警惕供给激增下的价格战。
估值透支陷阱
部分概念股PE超80倍，但实质业务占比不足10%。投资者需穿透三大迷雾：
订单是否具备持续性（示范项目vs规模化采购）； 技术是否构建真实壁垒（专利数量vs工程化能力）； 成本是否可控（国产化率超65%方具经济性）。
当宇树的H1机器人在中移动营业厅引导客户，当智元的远征A1在汽车工厂搬运零件，这场由政策、资本与技术共同驱动的革命，正将中国制造业推向智能化拐点。山东800万重奖整机企业，恒工精密60%的市占率，中大力德2亿扩产——这些扎根本土、面向全球的产业力量，正在证明：真正的产业机遇，永远属于那些在核心材料、精密制造与场景落地中构筑护城河的企业。
历史的进程总是相似：2010年智能手机爆发前夜，触摸屏厂商莱宝高科一年暴涨380%；如今人形机器人的“iPhone时刻”或许尚未到来，但减速器、传感器、专用材料等“卖铲人”已迎来黄金窗口。毕竟在技术革命的链条上，最先兑现利润的从来不是整机，而是那些卡住产业咽喉的核心部件。
